La deuda es uno de los males históricos de Argentina. El país no figura en la lista de las economías más endeudadas del mundo, pero la deuda externa maniata cada año las políticas y las inversiones del Estado latinoamericano: hasta dos tercios de la deuda pública es en moneda extranjera, una carga que no hace si no aumentar cada vez que el peso argentino se deprecia. A ello hay que sumar el hecho de que Argentina es el país que más dinero debe al Fondo Monetario Internacional, el organismo que supervisa la estabilidad del sistema financiero global, un descubierto que ha condicionado sus políticas económicas durante las últimas décadas.
La turbulenta relación de Argentina con su deuda externa se remonta prácticamente a sus fundación como Estado independiente. Ya en 1824, el primer presidente argentino, Bernardino Rivadavia, solicitó el primer préstamo en moneda extranjera a la compañía británica Baring Brothers. Pero fue tras el golpe de Estado de 1955 que derrocó al presidente Juan Domingo Perón cuando la búsqueda de ayuda financiera en el exterior acabó conduciendo a Buenos Aires a un callejón sin salida.
El nuevo régimen militar adquirió un crédito de 700 millones de dólares para restablecer el comercio. Sin embargo, su incapacidad para devolverlo hizo que el ministro de Finanzas francés convocara a los principales acreedores de Argentina para reestructurar su deuda externa. Surgió así el Club de París, un foro internacional que sirve para renegociar la deuda de los países con dificultades de pago. Ese mismo año, Argentina también ingresó en el FMI.
A pesar de ello, el regreso de los militares al poder en 1976 disparó de nuevo la deuda externa de Argentina. El régimen encabezado por Jorge Videla buscó imponer un modelo económico basado en las recetas neoliberales impulsadas por los Chicago Boys en Chile durante la dictadura de Augusto Pinochet. El resultado de esas políticas fue la desindustrialización de Argentina y el endeudamiento masivo de las empresas privadas. En 1982, el Estado argentino asumió esas deudas y triplicó la deuda pública del país al final de la dictadura.
La deuda heredada del régimen militar provocó que el Gobierno democrático de Raúl Alfonsín entrara en default o suspensión de pagos en 1988. Su sucesor, Carlos Menem, aplicó el plan Brady, que convertía la deuda de los bancos en títulos públicos respaldados por el Tesoro estadounidense. Aun así, la década menemista volvió a incrementar el endeudamiento externo y dejó la economía argentina al borde del colapso.
En ese contexto, el Gobierno de Fernando de la Rúa solicitó un préstamo de 40 mil millones de dólares al FMI y aprobó un megacanje de los bonos de deuda por otros de vencimiento a mayor plazo. Lejos de reflotar la economía, estas medidas elevaron la deuda argentina al máximo y desembocaron en el mayor default de la historia.
La llegada de Néstor Kirchner a la presidencia en 2003 dio un vuelco radical a esta tendencia. El kirchnerismo solventó sus compromisos con el FMI y logró una reestructuración inédita de la deuda externa con sus acreedores privados, a excepción de los “fondos buitre” estadounidenses.
Cómo se rompió Argentina: historia de un siglo de crisis económica
Sin embargo, la victoria del derechista Mauricio Macri en 2015 inició un nuevo ciclo de endeudamiento en Argentina. Para solucionar el déficit fiscal, Macri recurrió de nuevo al FMI en 2018 solicitando el mayor préstamo de su historia: 50 mil millones de dólares, a los que se añadieron siete mil después. Hoy en día, después de que el presidente Alberto Fernández lograra reestructurar el 99% de la deuda bajo legislación extranjera en 2020, Argentina continúa pagando esos préstamos y adelgazando de forma recurrente las reservas de su Banco Central, que están en su punto más bajo de los últimos veinte años.
