Crisis, tecnológicas y subidas de tipos: las lecciones del Silicon Valley Bank

Fue uno de los bancos más grandes de Estados Unidos y la mayor quiebra del sector en el país desde 2008. La caída del Silicon Valley Bank (SVB) ha provocado tensiones a nivel mundial, con más quiebras bancarias y caídas en bolsa. Su colapso fue vertiginoso. El banco anunció el pasado 8 de marzo la venta de bonos del Tesoro a pérdidas millonarias. Para cubrir el agujero, anunció una ampliación de capital que no funcionó, pero provocó pánico bancario y su desplome en bolsa. Las autoridades cerraron el banco dos días después y decidieron cubrir todos los depósitos de forma excepcional.
Detrás de la quiebra del SVB no solo hay mala gestión. También refleja el mal momento de las empresas tecnológicas estadounidenses, pues el negocio de la entidad se enfocaba en ellas, y los riesgos de que la Reserva Federal suba los tipos de interés. Ahora otros bancos centrales están en una encrucijada, porque buscan seguir aumentando tipos para combatir la inflación mientras la situación financiera empeora.
Las tecnológicas y el SVB, de la bonanza a caer en tres años
Por un lado, la quiebra del Silicon Valley Bank refleja el fin del boom de las empresas tecnológicas. Estas vivieron un auge durante la pandemia, con la población mundial confinada y el trabajo y el ocio en línea. Los bajos tipos de interés impulsaron el crecimiento de las startups del sector y el capital riesgo, concentrados en California. El capital riesgo financia a las startups a cambio de participación mediante acciones, buscando altos retornos con la salida a bolsa, pero asumiendo un alto riesgo de pérdida.
El SVB, enfocado en este sector, facilitó la conexión entre inversores y startups, a las que ofrecía servicios financieros. Los depósitos de estas empresas en el banco pasaron de 102.000 millones a 189.000 millones de dólares en 2021. El SVB invirtió la mayor parte en bonos del Tesoro a largo plazo, una inversión de bajo riesgo y rentabilidad, pero fácil de convertir en efectivo para afrontar cualquier retirada de...